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富国大通:2017年二季度量化基金表现冰火两重天
小燕子 发表于:2017-7-28 16:26:22 复制链接 发表新帖
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内容提要
富国大通投研中心分析总结,2017年二季度A股市场延续了上季度的格局,大盘蓝筹股持续上涨,而小盘股持续走跌。二季度,上证综指开于3270.31,收于3192.43,跌2.4%;最高上摸3295.19,最低下探3016.53,振幅8.5%,呈V字走势。
量化公募基金方面,根据Wind资讯数据库分类,全部6293只公募基金中量化策略类基金共计182只,分为指数型量化、主动型量化、对冲型量化三类。其中基金存续期超过三个月的为180只,上季度平均收益率为0.98%,最高收益率为16.78%。从业绩表现来看,上季度平均收益率表现较好的策略分别为指数型量化、对冲型量化、主动型量化,其平均收益率依次为3.48%、0.25%、-0.09%。
量化私募基金方面,根据中信证券私募基金数据库分类,全部7348只私募基金中量化策略类基金共计1874只,其中存续期超过三个月的为1532只,上季度平均收益率为-0.84%,最高收益率为33.86%。从业绩表现来看,上季度业绩排名前20的基金,其中8只管理期货基金,5只宏观对冲基金,4只多策略型基金,3只债券型基金。
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量化公募基金
截至2017年7月20号,Wind公募基金数据库共收录6293只公募基金。根据Wind基金类型分类,全部基金中量化策略类基金共计182只,分为指数型量化、主动型量化、对冲型量化三类。
具体而言,指数型量化基金指采取了指数增强策略的主动管理型量化基金,与被动的跟踪指数波动的传统指数基金不同,指数型量化基金将指数化投资与量化主动性投资相结合,通过量化选股模型筛选成份股,提供高于标的指数回报水平的投资业绩。
主动型量化基金指以量化模型选择股票,以实现对个股的筛选,以找到高alpha股票,使得基金表现超越业绩基准。
对冲型量化基金引入对冲机制,通过使用衍生品或融券等做空手段(目前公募对冲只能采用股指期货对冲的方式),对冲持有的股票多头头寸的风险暴露,达到降低投资组合市场风险、获取选股Alpha收益的目的。
在全部量化策略类基金中,目前基金存续期超过三个月的为180只,上季度平均收益率为0.98%,最高收益率为16.78%,业绩表现排名前10的基金情况概览如下,其中6只指数型量化基金,4只主动型量化基金。
图表1:上季度量化策略类基金业绩排名前10情况概览
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心
从业绩表现来看,上季度平均收益率表现较好的策略分别为指数型量化、对冲型量化、主动型量化,其平均收益率依次为3.48%、0.25%、-0.09%;在最高收益率方面,上季度表现较好的策略依次为指数型量化、主动型量化、对冲型量化,其分别取得了16.78%、12.53%、4.60%的最高收益率。而从回撤来看,上季度对冲型量化、指数型量化、主动型量化基金的平均回撤依次为2.91%、8.17%、11.07%。
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心
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量化公募基金分类业绩情况
截至2017年7月20号,根据Wind基金类型分类,全部量化基金中指数型量化基金为52只,其中存续期超过三个月的为52只,上季度平均收益率为3.48%,业绩表现排名前10的基金情况概览如下:
图表4:上季度指数型量化基金业绩排名前10情况概览
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心
截至2017年7月20号,根据Wind基金类型分类,全部量化基金中主动型量化基金为107只,其中存续期超过三个月的为105只,上季度平均收益率为-0.09%,业绩表现排名前10的基金情况概览如下:
图表5:上季度主动型量化基金业绩排名前10情况概览
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心
截至2017年7月20号,根据Wind基金类型分类,全部量化基金中对冲型量化基金为23只,其中存续期超过三个月的为23只,上季度平均收益率为0.25%,业绩表现排名前10的基金情况概览如下:
图表6:上季度对冲型量化基金业绩排名前10情况概览
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心
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量化私募基金
截至2017年7月3号,中信证券私募基金数据库共收录7348只私募基金。根据中信基金类型分类,全部基金中量化策略类基金共计1874只,其中存续期超过三个月(2017/3/31前成立)为1532只,上季度平均收益率为-0.84%,最高收益率为33.86%,业绩表现排名前20的基金情况概览如下,其中8只管理期货基金,5只宏观对冲基金,4只多策略型基金,3只债券型基金。
图表7:上季度量化策略类基金业绩排名前20情况概览
资料来源:Wind资讯、中信证券数据库、富国大通投研中心
从业绩表现来看,存续期超过三个月(2017/3/31前成立)的基金,在平均收益率方面上季度表现较好的策略分别为宏观对冲、多组合型、债券型基金,其平均收益率依次为2.92%、0.73%、0.64%;在最高收益率方面,上季度表现较好的策略分别为债券型、多策略型、宏观对冲基金,其分别取得了33.86%、20.56%、20.02%的最高收益率。
资料来源:Wind资讯、中信证券数据库、富国大通投研中心
从回撤来看,存续期超过三个月(2017/3/31前成立)的基金,在平均回撤方面表现较好的策略分别为债券型、市场中性、套利型基金,其平均回撤依次为1.90%、2.86%、3.10%;表现较差的策略分别为管理期货、宏观对冲、多策略型基金,其平均回撤依次为5.80%、4.43%、3.94%。
资料来源:Wind资讯、中信证券数据库、富国大通投研中心
4
量化私募基金分类业绩情况
截至2017年7月3号,根据基金类型分类,全部基金中多策略型基金为330只,其中存续期超过三个月(2017/3/31前成立)为260只,上季度平均收益率为-1.05%,业绩表现排名前10的基金情况概览如下:
图表10:上季度多策略型基金业绩排名前10情况概览
资料来源:Wind资讯、中信证券数据库、富国大通投研中心
截至2017年7月3号,根据基金类型分类,全部基金中市场中性基金为583只,其中存续期超过三个月(2017/3/31前成立)为522只,上季度平均收益率为-1.34%,业绩表现排名前10的基金情况概览如下:
图表11:上季度市场中性基金业绩排名前10情况概览
资料来源:Wind资讯、中信证券数据库、富国大通投研中心
截至2017年7月3号,根据基金类型分类,全部基金中宏观对冲基金为76只,其中存续期超过三个月(2017/3/31前成立)为66只,上季度平均收益率为2.92%,业绩表现排名前10的基金情况概览如下:
图表12:上季度宏观对冲基金业绩排名前10情况概览
资料来源:Wind资讯、中信证券数据库、富国大通投研中心
截至2017年7月3号,根据基金类型分类,全部基金中债券型基金为246只,其中存续期超过三个月(2017/3/31前成立)为178只,上季度平均收益率为0.64%,业绩表现排名前10的基金情况概览如下:
图表13:上季度债券型基金业绩排名前10情况概览
资料来源:Wind资讯、中信证券数据库、富国大通投研中心
截至2017年7月3号,根据基金类型分类,全部基金中管理期货基金为363只,其中存续期超过三个月(2017/3/31前成立)为297只,上季度平均收益率为-2.04%,业绩表现排名前10的基金情况概览如下:
图表14:上季度管理期货基金业绩排名前10情况概览
资料来源:Wind资讯、中信证券数据库、富国大通投研中心
截至2017年7月3号,根据基金类型分类,全部基金中套利基金为91只,其中存续期超过三个月(2017/3/31前成立)为71只,上季度平均收益率为-1.58%,业绩表现排名前10的基金情况概览如下:
图表15:上季度套利基金业绩排名前10情况概览
资料来源:Wind资讯、中信证券数据库、富国大通投研中心
截至2017年7月3号,根据基金类型分类,全部基金中多组合型基金为185只,其中存续期超过三个月(2017/3/31前成立)为138只,上季度平均收益率为0.73%,业绩表现排名前10的基金情况概览如下:
图表16:上季度多组合型基金业绩排名前10情况概览
资料来源:Wind资讯、中信证券数据库、富国大通投研中心

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