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新融街:混改龙头联通AH股为何不同命 中国人寿闷声发大财
最新西安 发表于:2017-8-24 09:58:00 复制链接 发表新帖
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联通混改是目前财经界的“网红”,8月22日中国联通进入了复牌后的第二个A股交易日。中国联通仅在10:00-10:01这一分钟内,中国联通成交数量高达217.57万手,对应成交金额19.66亿元,占到全天总成交量的接近三分之一。
兴业证券:混合所有制改革,为中国联通带来市场化的新鲜血液,将是中国联通基本面逆转的标志性事件,未来的发展趋势向好。
申万宏源:中国联通作为混改排头兵,其方案不仅具有标杆意义,且对公司长期发展形成实质性利好,是公司成长强心剂。相对估值比较联通红筹更具吸引力,联通A股受估值、情绪、资金等多维度影响存在20%以上上涨空间。
国金证券:作为央企混改试点中唯一一家A+H股公司,中国联通在混改中具有“红旗手”的地位。一经方案公布,意味着混改工作进入新阶段,必将对其他国企的改革产生示范效应。
混改龙头联通AH股为何不同命
上交所22日盘后并未披露中国联通龙虎榜单,使得我们无法获得背后更为详细的资金情况。但是从港交所披露的沪深港通交易数据来看,双向资金似乎都对对方市场的中国联通股票十分关注,但在多空的判断上却有所区别。
北向方面。中国联通A股8月22日登上沪股通十大成交活跃股榜单,单日买入金额3180万元,卖出金额3804万元,净卖出623万元,显示在股价两连板之后,北向资金逢高了结中国联通A股的意愿更为强烈。
南向方面。中国联通H股8月21日同时高居港股通(沪)与港股通(深)的成交榜单首位。其中,港股通(沪)大幅净买入4.88亿港元,港股通(深)净买入2583.38万港元。内地资金同时通过两个渠道进场抢筹,显示其对中国联通H股后市的强烈看好。
22日,中国联通H股盘中冲高回落,收盘下跌2.59%,报12.04港元。
中国人寿闷声发大财
截至8月22日收盘,中国人寿从这笔交易中获得浮盈70.2亿元。
对此,中国人寿有关负责人在接受《国际金融报》记者采访时坦言:“公司在这件事情上十分低调,没有任何宣传。毕竟,两者之间没有产业关联度,国资对国资,没啥好说的。”
当被问及具体交易环节时,上述负责人表示,一切以公告为准。
不过,《国际金融报》记者在查阅交易所公告时发现,中国人寿最近一则与此相关的信息披露是在8月16日,也就是联通混改方案被撤回当天。
这则信息显示:公司拟参与中国联通混改事项,经核查,相关事项所涉及的对外投资金额占公司最近一期经审计净资产的7.15%,未达到《上海证券交易所股票上市规则》规定的应当披露标准。
两日浮盈达70.2亿元
《国际金融报》记者粗略计算,截至8月22日收盘,中国联通股价为9.04元/股,此次非公开发行的发行价格为每股6.83元。也就是说,中国人寿通过这笔交易两日浮盈达70.2亿元。
这就是中国人寿参与联通混改的目的?
对此,一位资深保险业内人士在接受《国际金融报》记者采访时说:
“中国人寿此举应该是一次资本运作,深层次含义以及背后的逻辑只有深入了解才能准确把握。对中国人寿而言,这肯定不会是亏本的买卖,其中的想象空间还是很大的。”
中国联通发布的《简式权益变动报告书(中国人寿)》(下称《报告书》)也印证了上述观点。《报告书》提出:本次增持中国联通的股份,主要是因为看好上市公司未来发展前景,期望取得投资收益。
不过,中国人寿给出的官方解释是:公司本身为国有控股,所运用的资金又具有社会资本属性,参与中国联通混改,一方面有助于确保国家在关系国计民生的核心基础设施领域的控制力,另一方面也为社会资本创造与国家经济共同成长的投资机会——看好中国联通发展前景,可期获得投资收益。
事实上,除了参与联通混改,中国人寿去年年底还参与了中石化川气东送天然气管道项目。而该项目也被认为是中石化混改的重要信号和举措。
根据中国人寿披露的信息,中国人寿增资入股中石化川气东送天然气管道有限公司43.86%的股权,投资金额为200亿元,资金来源是保险责任准备金。
其中,保险账户和产品出资金额分别为:传统险账户10亿元、分红险账户5亿元、万能险账户185亿元。截至2016年第三季度末,传统、分红、万能险账户可运用资金余额分别为9303亿元、13914亿元、1411亿元。
【焦点关注】
小散还能搭上顺风车吗?
中国联通的A股、H股在本周一双双复牌。周一开盘后,中国联通A股即封上涨停;H股虽在下午收盘时回落,但盘中也一度直逼11%的涨幅。复牌首日的走势,一定程度上也代表了市场对中国联通此次混改的关注和看重;另一方面,这样的情绪从涨停板上的几十亿资金中也能看出。
这样一来,从A股市场买入中国联通这条路恐怕是很拥挤了。但如果真的想买,是否还有其他方法呢?实际上,通过买入那些持仓中国联通的各大基金,也算是个不错的方法。根据Wind资讯数据,《每日经济新闻》记者梳理了中报当中,持有中国联通的基金,共有45只。
其中,按照持有中国联通市值占基金净值的比重来排列,南方小康产业ETF排在首位,持有1155.1万股,持股市值占基金净值比重达到9.5%。其次,占净值比重超4%的还有长盛中证申万一带一路、博时超大盘ETF、前海开源外向企业。其中,长盛中证申万一带一路在2016年年报中,对中国联通的持股为948万股;在今年中报中,其持股已增至1341.9万股。
值得注意的是,在中国联通市值占基金净值比重前10只基金中,被动指数型基金占据7只,仅有前海开源外向企业、大成产业升级2只普通股票型基金和广发鑫富A这1只灵活配置型基金。其中,前海开源外向企业在去年11月合同生效,今年一季报、二季报中,中国联通都是其第一大持仓股。而从各基金对中国联通的持股数量来看,富国国企改革的持股数最高,达到5450万股。
此外,中国联通H股也出现在3只基金二季报的持仓名单中,分别是广发沪港深新机遇、嘉实沪港深精选、华安沪港深精选。
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